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我们一直强调，机构化、国际化大趋势下，A 股正经历的不是简单轮回，而是历史性变革。在这个过程中，A 股的估值体系将逐步与国际接轨、与历史脱轨。因此需要我们打破历史估值框架的束缚，横向（国际）估值比较将比纵向（历史）比较更有意义。业绩稳定、高 ROE 行业龙头将持续享受估值溢价。A 股消费龙头估值体系率先完成与国际接轨，但与美股相比，A 股周期核心资产仍具备较大的估值修复空间。

据南方都市报报道，7月16日，深圳坪山27岁女子彭某因工作压力大辞职后，坐高铁从广州前往陕西华阴市华山景区独自游玩。另外，她还预定了一张7月17日晚8时48分由华山北开往西安北的高铁票。当日下午3点后，彭某给男友发语音，告知已平安到达华山北站。5点左右到达民宿后，彭某进入华山仙峪景区游玩，并通过微信发送了位置和景区的短视频到家族群报平安。

日前，三夫户外披露年报，公司2018年实现净利润502.87万元，扭亏为盈，但扣除非经常性损益后的净利润亏损84.94万元。长江商报记者注意到，尽管上市仅三年多，但三夫户外已连续两年扣非净利亏损，累计亏损逾1733万元。另一方面，除了IPO募资之外，三夫户外曾在2017年末定增募集资金，两次累计融资3.87亿元。但截至2018年末，除了刚刚变更已闲置两年的IPO募资用于布局亲子户外乐园及永久补流之外，公司定增募投项目进度至今不足5%。

核心指标全面降温，货币条件与调控政策望迎来双宽。2019年Q4以来，地产行业稳态逐渐被打破；年初以来，疫情冲击下地产各项核心指标全面回落，从销售到投资端均出现明显负增；从房价指数走势来看，70城新建住宅价格环比自2015年首次跌至0，二手住宅价格环比则跌入负值区间。面对海内外基本面的不确定性，在底线思维和“既要防疫，又要稳增长”的基调下，货币条件与调控政策望迎来双宽，看好后市地产龙头的配置价值。

对于“富养”的阿里大文娱也是如此。2017年，俞永福提出要用“富养女儿”的心态来投入到阿里大文娱的发展，这句话也是为了鼓舞士气，让当时根基尚薄弱的大文娱板块对内稳定军心、对外聚拢资源和合作。提出“富养”的俞永福转身离开，而阿里大文娱的烧钱继续。根据阿里今年陆续发布的财报，2018年前三季度大文娱板块累计亏损了107亿元，成为阿里内部的亏损王。

“不会有任何OPEC国家会与两个创始成员国对立，”他称。“上次美国企图打压伊朗，但油价升到每桶140美元。”（完）文章来源：路透中文网责任编辑：李园e公司讯，即便监管细则尚未出台，在资管新规强调产品净值化、打破刚性兑付、提高合格投资者准入门槛、遏制高杠杆、防范多层嵌套的监管要求下，私募基金产品的募资、产品设计、交易结构、投资管理均遭遇不小的挑战。